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王华:自主何需上市垫?

时间:2009-03-14 作者:交大-马赛AEMBA 访问量:1283

“整体上市融资是一汽确定要走的发展之路”。一汽新任“掌门”徐建一的话宣布了一汽集团整体上市毫无悬念。其实,这对一汽来说已经是一次迟到的春天了。国内汽车业“三大”中的东风集团于2005年底在香港H股IPO,上汽集团也早已借上海汽车在A股实现整体上市。如果一汽在2008年中期完成上市计划,那这无疑是对将于7月15日举行的55周年厂庆的一次最好的献礼工程。

从长远来看,整体上市将为一汽集团2012年实现产销300万辆的目标打下基础,但核心目的却仍然是发展自主品牌。竺延风离任前曾向业界宣布:在未来8年内,一汽将投入130亿元建设四个轿车平台,开发50款自主品牌轿车车型,确保每年都有新款自主品牌车型上市销售。为实现这一目标,上市筹集资金看似顺理成章。但经过仔细推敲,却觉得把上市作为发展自主品牌的前提条件,未免牵强。

首先,以吉利、奇瑞、比亚迪为代表的汽车产业黑马为例。他们用很少的资金实现了自主品牌轿车量产,并逐步扩大产品线,有的还已经实现出口,并在海外设立组装分厂。吉利宁波生产基地只花了5亿元投资,就建成了年产5万辆轿车总装厂。奇瑞最初用2500万美元从英国进口福特二手发动机组装线开始了轿车生产,通过滚动式的发展,奇瑞与吉利2007年的销量分别为38万辆和22万辆,位居乘用车排行榜第四位和第十位。即使是广州本田,当初也就是以11.6亿元人民币接盘广州标致旧工厂,然后注入4.4亿元进行改造。“寒酸的”首期投资并不妨碍广州本田2007年实现销售29.5万辆,累计在中国销售超过70万辆。根据对《2007年中国汽车工业统计年鉴》的数据整理,生产中国自主品牌乘用车企业数超过54家! 追溯那些自主品牌乘用车生产企业的历史,似乎还没有一家是先上市,后发展自主品牌轿车的。

一汽在自主品牌上做大做强的集结号确实比“小辈们”吹得晚了。说到一汽的自主轿车品牌,自然绕不开红旗。建国初期,红旗作为国家领导人专车与外国元首接待用车,成为了国产豪华车代名词,并附有一层象征权力的神秘面纱。但在诸多外国豪华品牌半个多世纪围攻下,这个品牌价值曾被估值为50多亿的红旗已经老态龙钟。为了挽救颓势,一汽红旗事业部在2007年成立,集规划、研发、采购、生产为一体,一汽红旗汽车销售有限公司也在北京同时成立。红旗品牌4S店尽管装修得比奥迪还要奢华,但是一万辆不到的销量却是一汽不愿提及的“痛”。拿句市井的话来说,既然一汽在过去几年中持续盈利达百亿,那自主品牌建设“早干什么去了”,非要等到上市作为强心剂吗?

早在三四年前,国内媒体就已经对“三大”在自主品牌上的无所作为纷纷提出质疑。大型国有企业拥有雄厚资金实力与技术力量,并有与外国汽车巨头合资十年以上丰富经验。但另一方面,三大汽车集团通过中外合资已经赚得盆满钵满,开发自主品牌既会得罪外方,又要冒商业风险,“无为之治”也就成了良方。只有在后起之秀们成为自主品牌的领导者,威胁到他们的市场份额,并迫于各方(尤其是中央政府)强大压力后,三大汽车集团才在最近几年纷纷表态,打造自主品牌。财大气粗的上汽一掷5亿美元收购韩国双龙48.92%股权,6700万英镑购买英国罗孚75、25型轿车,及全系列发动机知识产权,快速打造出了荣威。东风汽车总经理朱福寿向在与媒体沟通时,也不断传递出“自主创新不单是轿车的事”和“合资企业是自主创新的重要组成部分”等信息,以弥补自主乘用车品牌暂时缺失的事实。与此同时,东风汽车公司乘用车事业部在2007年7月成立,自主品牌乘用车基地厂房主体工程8月动工,争取今年同期建成初期产能12万辆的生产基地。

忽如一夜春风来,自主品牌轿车更似一个美丽神话,用来遮住企业的冲动性扩张。放眼汽车工业的发展历史,比照日本和韩国的经验,中国汽车企业“时不我待”的紧迫感很可能让这些企业忽略了一个最简单的道理: 作为产业链相当复杂的汽车工业不是单靠整车厂的发展就能实现的。而自主品牌的建设更不是单靠整体上市就能解决的。汽车集团需要练好内功,在产品、技术、管理、组织、市场营销、品牌建设等各个环节扎扎实实地做好系统工程。上市不是决定企业成功地前提条件,更不能把上市失败作为企业运作不良的借口。